截至 2016 年 6 月 30 日止 6 個月的半年度業績

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文件內容：

Malvern International PLC
AIM: MLVN
(前稱 AEC Education PLC)
(MLVN」或「本公司」，連同其子公司稱為「本集團」）。

截至二零一六年六月三十日止六個月的半年度業績

重點

- 持續經營活動的收入為 207 萬英鎊（二零一五年：230 萬英鎊）。

- 經營虧損46萬英鎊（二零一五年：虧損62萬英鎊）。

- 稅前虧損 46 萬英鎊（二零一五年：虧損 57 萬英鎊）。

- 持續經營業務的稅後虧損為 48 萬英鎊（二零一五年：虧損 57 萬英鎊）。

- 持續經營業務的每股虧損為 0.77 便士（2015 年：0.94 便士）

- 馬來西亞繼續貢獻利潤，但倫敦和新加坡迄今為止繼續錄得虧損。

- 由於愛爾蘭業務已於 2016 年 7 月 15 日出售，故於本年度列為已終止業務。詳情載於附註 7。

- 倫敦和新加坡已採取措施協助 2016 年下半年的復甦。

- 2016 年 6 月 15 日，本集團兩名主要股東提供的貸款 853,951 英鎊已按每股 5 便士的轉換價轉換為 17,079,020 股新普通股。

本公告包含第 596/2014 號「市場消費法規」第 7 條所定義之內幕資訊，並依據該法規第 17 條規定之本公司義務予以揭露。

主席 William J Swords 表示："本集團截至 2016 年 6 月 30 日止六個月的業績雖然好於 2015 年前六個月，但仍令人失望。在倫敦及新加坡的新安排，透過改善管理團隊及在 2016 年下半年的重點策略計劃，旨在使本集團轉向更好及正面的 2017 年。新任命的副首席執行官來自成功的教育背景，將帶來更多的領導力，啟動符合當今需求的成長策略。經改善的架構和團隊將協助集團實行新的成長策略，並為集團的營運注入更多的資金。隨著 2016 年下半年及 2017 年上半年的工作進展，我們將進一步公佈新計劃。

查詢：
Malvern International PLC

電話：+44 (0) 207520 0470
William J Swords

WH 愛爾蘭有限公司 (NOMAD)

電話：+44 (0)117 945 3470
Mike Coe

主席聲明

簡介

本集團截至 2016 年 6 月 30 日止六個月的業績雖然好於 2015 年前六個月，但仍令人失望。在倫敦和新加坡的新安排，通過改善管理團隊和在 2016 年下半年的重點策略計劃，計劃將本集團轉向更好和積極的 2017 年。新任命的副首席執行官來自成功的教育背景，將帶來更多領導力，啟動符合當今需求的成長策略。經改善的架構及團隊將協助集團實行新的成長策略，並透過注入新資本及出售愛爾蘭業務，為集團的營運注入更多資金。隨著 2016 年下半年和 2017 年上半年的工作進展，我們將進一步公佈新計劃。

回顧期間可概述如下：

歐洲

- 倫敦繼續錄得較低的收入表現，但其成本結構管理較佳，減少了虧損。
- 愛爾蘭上半年錄得利潤 3.3 萬英鎊，但由於已於 2016 年 7 月出售，故已列作已終止業務報告。
- 塞浦路斯合資企業繼續感受到俄羅斯經濟放緩的影響，上半年錄得收支平衡的業績。

東南亞/中東

- 新加坡繼續錄得經營虧損，儘管水平低於先前報告，原因是收入減少，但我們已實施新管理層及新策略， 旨在於 2017 年年初啟動該市場，使其轉虧為盈。
- 馬來西亞持續強勁表現，並顯示良好的營運利潤。

財務業績

本集團於二零一六年六個月的持續活動收入減少 12% 至 210 萬英鎊（二零一五年：230 萬英鎊）。由於倫敦及新加坡的司法權區繼續受到缺乏Edutrust認證及歐洲市場不明朗因素的影響，導致銷量減少。然而，自二零一五年下半年以來，本集團致力於更好地管理其經營成本，使本集團來自持續經營業務的六個月稅 前虧損降至 46 萬英鎊（二零一五年：57 萬英鎊）。缺乏市場推廣支援及新計劃措施是導致倫敦及新加坡兩地出現掙扎的原因。儘管營運變得更聰明，以更低成本運作，但市場推廣方面仍需改善所提供的所有計劃的銷售。最近在新加坡改善當地行銷的計畫已顯示出成功的跡象。

由於我們已於 2015 年期間進行廣泛檢討及減值撥備，因此認為首六個月毋須作出減值，而且我們有信心，我們為 2016 年下半年及 2017 年制定的計劃及策略將積極推動本集團的業務發展。

就 2016 年上半年報告而言，我們已將 Malvern House Ireland 的財務業績列為已終止業務。因此，我們重新列示了 2015 年財務業績的比較數字。更多詳情請參閱附註 7，以瞭解這些比較數據重新陳述的全部影響。

歐洲

- 倫敦業務錄得經營虧損 13.3 萬英鎊，扣除財務費用後，虧損為 1.64 萬英鎊。去年同期，倫敦錄得虧損 539,000 英鎊。與去年同期相比的改善主要是由於成本管理及收入毛利率提高所致。收入按年減少54%至70萬英鎊（二零一五年：120萬英鎊）。正努力加強倫敦的市場推廣團隊，並考慮提供多種教育服務。
- 愛爾蘭於二零一六年錄得營業額 130 萬英鎊（二零一五年 - 120 萬英鎊）及稅後利潤 3.3 萬英鎊。愛爾蘭的業績作為已終止經營業務呈報。

東南亞/中東

- 新加坡業務錄得經營虧損 9.6 萬英鎊（二零一五年：溢利 1.1 萬英鎊），主要由於收入減少 1.24 億英鎊（二零一五 年：2.27 億英鎊）所致。新的市場推廣及計劃措施將是提升新加坡業務在集團內形象的關鍵。
- 馬來西亞錄得經營溢利 9.7 萬英鎊（二零一五年：虧損 2.6 萬英鎊）。馬來西亞的收入較上年度增加 29%。馬來西亞持續走在健康的道路上，我們預期這情況將持續整個財政年度直至二零一七年。

持續經營業務的每股基本及攤薄虧損為 (0.77 便士)（二零一五年：0.94 便士）。

年末的現金淨額為 45 萬英鎊（二零一四年：36 萬英鎊）。

2016年2月，本集團與KSP Investments Pte Limited（「KSP」）達成500,000英鎊的無抵押免息股東貸款。2016年6月，本集團同意將其與KSP的未償還貸款結餘646,000英鎊及與CG Corp（Cinnovation集團旗下公司）的未償還貸款結餘207,951英鎊進行轉換。該等貸款以 5 便士兌換為 17,079,020 股新普通股。
運作回顧

在歐洲，倫敦的收入受到營銷資源不足的影響。董事會已檢討此問題，並已制定計劃，於 2016 年下半年及 2017 年年初為該團隊提供更多資源。管理層亦已主動引入一些強健的課程，以迎合工作簽證要求以外的學生，從而擴闊收入基礎。注入業務的新資金將投放於新課程及市場推廣資源。隨著都柏林的出售，我們的重點是確保我們在倫敦的旗艦店的未來。

亞洲單位的業績也是好壞參半。新加坡開始從當地市場和短期課程的新措施中獲得更多收益，並逐漸邁向虧損減少的狀況。目前已制定計劃，在 2017 年年初所有系統和流程就位後，重新申請 EduTrust。這應會增加新加坡的收入。

馬來西亞仍然是所有業務單位中計劃範圍最多元化的。馬來西亞的業務一直在增長，因此該部門的利潤也較高。此外，市場狀況，尤其是疲弱的林吉特，將使馬來西亞在亞洲市場的地位更為穩固，並有助於其在下一階段增加學生人數，儘管疲弱的貨幣兌換成英鎊時會對報告的業績造成負面影響。此外，馬來西亞還計劃進一步發展，並遷往位置更佳的新址。

Malvern House Ireland 的出售已於 2016 年 7 月完成，有關使用 Malvern 品牌的授權協議正在處理中。出售所得為 660,000 歐元，將用於補充集團的現金資源。該出售將不會對本集團的其他業務造成影響。

展望

當我們重整所有營運單位的創收模式，將產品範圍擴大時，我們將積極期待。我們也已開始與各方討論開發線上教學平台，作為傳統教學方式的補充。此外，我們已開始重新引入授權模式，向亞洲和中東的非傳統市場提供我們的教育內容和品牌。我們有信心，到 2017 年年中，我們所有的新措施和計劃將開始顯示集團的整體回報。

William J Swords
主席

未經審核綜合收益表

 未經審核財務狀況表

 未經審核綜合權益變動表

  未經審核綜合現金流量表

 截至下列日期止六個月之未經審核中期財務資料附註

1.一般資訊
Malvern International plc（前稱 AEC Education plc）（「本公司」）是一家於 2004 年 7 月 8 日在英格蘭和威爾斯註冊成立的公共有限責任公司。本公司於 2004 年 12 月 10 日獲准納入 AIM。其註冊辦事處為 Witan Gate House, 500-600 Witan Gate West, Milton Keynes MK9 1SH，主要營業地點為新加坡。本公司的註冊號碼為 05174452。
本公司的主要業務為投資控股及提供教育顧問服務。本集團的主要活動是提供廣泛的教育服務，主要是為學生作好準備，以滿足商業及管理的需求。期內該等活動的性質並無重大改變。

2.採用新訂及經修訂的國際財務報告準則
截至 2016 年 6 月 30 日的六個月內，並無新的《國際財務報告準則》準則、修訂或詮釋生效，對本中期綜 合財務資料構成重大影響。

3.重要會計政策
編製基礎

採用的會計政策與上一財政年度一致。
截至 2016 年 6 月 30 日止六個月的中期綜合財務資料乃根據國際會計準則第 34 號「中期財務報告」編製。本中期綜合財務資料乃未經審核，並非本集團的法定財務報表，並應與截至二零一五年十二月三十一日止年度的年度財務報表一併閱讀，該年度財務報表乃根據國際財務報告準則（IFRS）編製，並已送交公司註冊處處長。核數師已就該等賬目作出報告；核數師的報告並無保留意見，但核數師在不對其報告作出保留意見的情況下，以強調事項的方式提請注意有關按持續經營基準編製財務報表的提述。
截至二零一六年六月三十日止六個月的中期綜合財務資料未經審核。董事認為，中期綜合財務資料公平地呈列期內的財務狀況、經營業績及現金流量。截至二零一五年六月三十日止六個月的比較數字未經審核。
本中期綜合財務資料以英鎊呈列，四捨五入至最接近的千位數。

關鍵會計判斷及估計不確定性的主要來源
在應用本集團上述會計政策的過程中，管理層必須作出對財務報表所確認金額有重大影響的判斷和估計。估計所依據的假設的變動可能會對財務報表造成重大影響。這些會計判斷和估計中最關鍵的範疇如下：
品牌、授權及商標的估計減值
本集團根據既定會計政策評估是否有跡象顯示其品牌、許可證及商標已出現任何減值。品牌、許可證及商標的可收回金額根據使用價值計算確定。計算使用價值的關鍵假設是有關預期折現未來現金流量的假設。

估計商譽減值
本集團根據其既定會計政策，每年測試商譽是否出現任何減值。商譽的可收回金額根據使用價值計算確定。使用價值計算的關鍵假設是有關預期折現未來現金流量的假設。
品牌、授權、商標及商譽以外的資產減值
本集團根據既定會計政策審閱資產於各淨資產報表日期的賬面值，以確定是否存在任何減值跡象。若存在任何該等跡象，則會估計資產的可收回金額或使用價值。釐定物業、廠房及設備的使用價值，需要釐定預期持續使用及最終處置資產所產生的未來現金流量，因此本公司需要作出可能對財務報表造成重大影響的估計及假設。由此產生的任何減值虧損可能對本集團的財務狀況和經營業績造成重大不利影響。

所得稅
本集團須繳納多個司法管轄區的所得稅。在估計所得稅撥備時，需要對資本撥備、某些開支的可扣減 性及某些收入的可課稅性作重大判斷。在日常業務過程中，有許多交易和計算的最終稅務釐定是不確定的。本集團根據是否需要繳納額外稅項的估計確認負債。若最終稅務結果與最初記錄的金額不同，則該等差額將影響釐定期間的所得稅及遞延所得稅撥備。
評估遞延收入
本集團於相關期間結束時審閱所籌集的費用，以評估涵蓋未來提供但尚未交付的教育的金額，從而評估 將於未來期間確認的遞延收入金額。
收入確認
收入按以下基準確認：
- 課程費和考試費根據年內舉辦的課程或考試確認為收入。
- 住宿費根據某個時點的入住率確認為收入。
- 出版物銷售額於售出學習指南時確認。
- 註冊費用在各申請獲得批准後確認。
- 支援服務的收入於提供服務時確認。
- 所有其他沒有授課義務的課程費用在學生註冊課程並領取學習材料時確認。
遞延收入與預收的課程及住宿費有關，並根據開辦的課程及提供的住宿在損益表中確認。

無形固定資產
無固定使用年限的無形資產每年進行減值測試，並在有跡象顯示資產可能出現減值時進行測試。
有確定使用年限的特許費採用直線法在 2 至 5 年內攤銷。有確定使用年限的品牌採用直線法在 25 年內攤銷。
有形及無形資產（不包括商譽）減值
於每個資產淨值報表日評估是否有跡象顯示任何資產出現減值，或是否有跡象顯示過往年度就某項資產確 認的減值虧損可能不再存在或已減少。如果存在任何該等跡象，則會估計資產的可收回金額。資產的可收回金額按資產的使用價值或其公允價值減銷售成本兩者中的較高者計算。使用價值是指預期持續使用資產及在其可使用年期結束時處置資產所產生的估計未來現金流量的現值。
只有當資產的賬面值超過其可收回金額時，才會確認減值虧損。減值虧損於產生期間在損益表中扣除，除非相關資產以重估金額列賬，在此情況下，減值虧損視為重估減少。
只有在釐定資產可收回金額的估計出現變動時，才會撥回先前確認的減值虧損，但撥回金額不得高於假 設過往年度並無確認資產減值虧損而釐定的賬面值（扣除任何折舊）。
減值虧損撥回於產生期間計入損益表，除非相關資產以重估金額列賬，在此情況下，減值虧損視為重估增加。

商譽
收購產生的商譽確認為資產，初步按成本計量，即業務合併成本超出本集團於已確認可識別資產、負債及 或然負債的公允淨值中所佔權益的差額。初步確認後，商譽按成本減累計減值虧損（如有）計量。

就減值測試而言，商譽會分配至預期可受惠於合併協同效益的本集團各現金產生子集團。已分配商譽的現金產生單位每年進行減值測試，或在有跡象顯示該單位可能出現減值時進行更頻密的減值測試。如果現金產生單位的可收回金額低於該單位的賬面值，則首先分配減值虧損，以減少分配至該單位的任何商譽 的賬面值，然後根據單位內各項資產的賬面值按比例分配至該單位的其他資產。就商譽確認的減值虧損不會在其後期間撥回。

4.股息
本財政年度不建議派發中期股息。

5. 每股(虧損)/盈利
每股基本（虧損）/盈利乃根據普通股股東應佔(虧損)/盈利除以相關期間已發行普通股的加權平均數計算。期內已發行股份的加權平均數為 64,450,963 股（二零一五年：63,051,043 股）。
每股攤薄（虧損）/盈利乃按普通股股東應佔(虧損)/溢利除以有關期間已發行普通股加權平均數（已攤薄於有關期 間存在的購股權及認股權證的影響）計算。就期內存在的購股權及認股權證的影響而攤薄的已發行股份加權平均數為 64,450,963 股（二零一五年：63,051,043 股）。

6.股本
於二零一六年六月十五日，本公司宣佈已與若干股東達成協議，彼等合共853,951英鎊的貸款將按每股5便士的價值轉換為本公司普通股。17,079,020股普通股按每股5便士發行，使本公司持有的普通股總數增至80,130,063股（過往：63,051,043股）。

7.後續事項 - 已終止活動
如 2015 年年報所述，本集團於 2016 年迄今已進行以下活動。
於 2016 年 7 月 7 日，本公司宣佈已出售其一間附屬公司 Malvern House Ireland Limited 予愛爾蘭 Oscar World Education Limited，本公司於該公司擁有 55% 股本權益。出售代價為 660,000 歐元（約 560,000 英鎊），於完成時以現金支付。買方亦將簽訂為期一年（可逐年續期）的特許經營協議，使其在每年支付 2.5% 學費收入的特許權使用費後，可使用 Malvern House 品牌名稱。出售所得款項已用作補充本集團的現金資源。出售事項對本集團的其他業務並無影響。

此出售已於 2016 年列為已終止活動，而 2015 年財務業績已按相同基準重新列示，以作比較。

 終止愛爾蘭 Malvern 業務所產生的利潤如下：

                                                     2016 年 6 月 2015 年 6 月 2015 年 12 月

                                                     半年度 半年度 全年度      

                                                    (未經審核) (未經審核) (經審核)

 收入 1,267,354 1,231,189 2,905,301

銷售服務成本 ( 718,035) (737,830) (1,446,089)

人事成本 ( 218,973) (175,023) (539,091)

其他營運支出 (264,497) (238,274) (619,280)

折舊及財務費用 (33,192) (27,792) (55,561)

稅項支出 - - 17,150

已終止經營業務之溢利 32,656                       52,271                       262,431

 愛爾蘭已終止營運業務的資產淨值如下：

                                                     2016 年 6 月 2015 年 6 月 2015 年 12 月

                                                     半年度 半年度 全年度     

                                                    (未經審核) (未經審核) (經審核)

 非流動資產 99,167 120,001 111,615

流動資產 731,039 616,974 525,628

總資產 830,206 736,975 637,243

流動負債 1,076,412 946,882 877,024

非流動負債 - - -

總負債 1,076,412 946,882 877,024

淨資產 (246,206) (209,907) (239,781)

股本 725 725 725

總儲備 (246,931) (210,632) (240,506)

權益淨額                                  (246,206)                 (209,907)                       (239,781)

 8. 後續事件 - 本公司名稱由 AEC Education PLC 更改為 Malvern International PLC。

於 12 日剛結束的本集團股東週年大會上^第  於 2016 年 9 月 14 日，正式通過將集團公司名稱由 AEC Education PLC 更改為 Malvern International PLC 的決議案，並於 2016 年 9 月 14 日生效。^第 2016 年 9 月。